Cùng với đợt điều chỉnh của thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu Công ty CP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) đang là một trong những mã giảm mạnh nhất tuần này.

Từ vùng 28.800 đồng/cổ phiếu cuối tuần trước, DXG đã giảm một mạch xuống mức 23.600 đồng (cuối ngày 10/6), tương đương mức giảm ròng 18% trong chưa đầy một tuần.

Đáng chú ý, trong khi thị trường ghi nhận phiên hồi phục mạnh ngày 9/6 vừa qua, cổ phiếu DXG thậm chí còn ghi nhận phiên giảm sàn thứ 2 liên tiếp.

Cổ phiếu lao dốc

Diễn biến kể trên của DXG diễn ra sau khi công ty này công bố tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông thường niên 2021 với tờ trình tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu riêng lẻ và ESOP.

Trong đó, Đất Xanh dự kiến phát hành 200 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, tương đương 38,59% lượng cổ phiếu đang lưu hành và 7 triệu cổ phiếu thưởng cho người lao động, tỷ lệ 1,35%.

Với kế hoạch phát hành riêng lẻ, đối tượng mua là các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, tổ chức có tiềm lực tài chính. Giá phát hành được chiết khấu 20% so với giá đóng cửa bình quân 20 phiên gần nhất trước thời điểm HĐQT quyết định giá cụ thể. Thời gian hạn chế chuyển nhượng là 1 năm.

Giá cổ phiếu DXG đã giảm hơn 18% trong tuần này sau thông tin phát hành riêng lẻ cổ phiếu và ESOP 0 đồng. Nguồn: Tradingview.

Còn với kế hoạch ESOP, thay vì người lao động phải trả tiền theo mệnh giá (10.000 đồng/cổ phiếu) để mua, Đất Xanh sẽ dùng 70 tỷ đồng từ nguồn vốn chủ sở hữu chi trả số này. Như vậy, cổ phiếu ESOP sẽ được công ty phát hành với giá 0 đồng cho người lao động. Đặc biệt, đối tượng được nhận ESOP lần này sẽ do Ban điều hành quyết định bao gồm cả thành viên HĐQT.

Vốn điều lệ sau phát hành dự kiến của Đất Xanh là 7.270 tỷ đồng.

Nếu kế hoạch trên được thực hiện, thị giá cổ phiếu DXG sẽ bị pha loãng với tỷ lệ tương ứng, trong khi các cổ đông cá nhân tại doanh nghiệp này không được hưởng bất kỳ lợi ích gì.

Sau thông tin trên, nhà đầu tư nước ngoài cũng đã bán ròng hơn 26,2 triệu cổ phiếu DXG, với giá trị trên dưới 800 tỷ đồng từ đầu tuần.

Tham vọng doanh thu tăng hơn 300%

Lý giải về kế hoạch trên, lãnh đạo Đất Xanh cho biết việc phát hành riêng lẻ tăng vốn là để chuẩn bị nguồn tiền mặt đáp ứng điều kiện phát triển các dự án lớn với quy mô hàng trăm ha trở lên của công ty. Qua đó tạo sự đột phá về doanh thu và lợi nhuận trong tương lai.

Dự kiến, sau phát hành, lượng tiền mặt trong vốn chủ sở hữu của Đất Xanh sẽ nâng lên trên 10.000 tỷ đồng. Tập đoàn cho biết đang đàm phán để nhận chuyển nhượng 2 quỹ đất có vị trí tiềm năng, phù hợp phát triển đô thị với tổng diện tích 1.050 ha, tổng giá trị đầu tư hơn 20.000 tỷ đồng.

Với kế hoạch ESOP, lãnh đạo công ty giải thích trong lộ trình triển khai chiến lược 10 năm, công ty cần thu hút và gìn giữ nhân tài. Do vậy, việc triển khai chính sách ESOP năm 2021 cũng nằm trong mục tiêu này.

Công ty sẽ áp dụng chính sách phong tỏa chuyển nhượng cổ phiếu ESOP đợt này trong vòng 5 năm để đảm bảo tính cam kết của người lao động.

Trên thực tế, đây không phải lần đầu tiên cổ phiếu DXG bị ảnh hưởng và có thể bị pha loãng bởi kế hoạch phát hành riêng lẻ cổ phiếu của doanh nghiệp.

Trước đó, nhà phát triển bất động sản này từng nhiều lần sử dụng phương án tương tự trong 2 đợt phát hành riêng lẻ năm 2014, cũng có giá chiết khấu cao. Đến năm 2016 và 2019, Đất Xanh cũng thực hiện phát hành quyền mua cho nhà đầu tư chuyên nghiệp với giá bán bằng mệnh giá cổ phiếu (10.000 đồng).

Đáng chú ý, tất cả cổ phiếu chưa phân phối hết của các đợt phát hành này sau đó đều được mua bởi lãnh đạo công ty.

Năm nay, Đất Xanh dự kiến ghi nhận mức doanh thu đạt 9.000 tỷ đồng, tăng 311% so với năm liền trước và cao gần gấp đôi so với năm 2019 (trước khi bị suy giảm vì ảnh hưởng bởi dịch bệnh).

Với kế hoạch này, công ty dự kiến thu về 1.350 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ, trong khi năm liền trước lỗ 496 tỷ đồng.

Theo báo cáo tài chính quý I, Đất Xanh đã ghi nhận 2.954 tỷ đồng doanh thu và lãi ròng 712 tỷ đồng sau 3 tháng đầu năm, tương đương hoàn thành 33% mục tiêu doanh thu. Tuy nhiên, lãi ròng của công ty mẹ trong quý I chỉ là 14 tỷ đồng, đạt 1% so với kế hoạch cả năm.