Công ty CP Tập đoàn Hoa Sen (HSG) mới đây đã công bố kết quả kinh doanh hợp nhất tháng 4 và lũy kế 7 tháng theo niên độ tài chính 2020-2021 của doanh nghiệp.

Tính riêng tháng 4, nhà sản xuất tôn lớn nhất thị trường Việt Nam này cho biết đã bán được 216.390 tấn thành phẩm, nâng tổng sản lượng tiêu thụ từ tháng 10/2020 (bắt đầu niên độ tài chính 2020-2021) lên mức 1,295 triệu tấn, tương đương 72% kế hoạch trong niên độ này.

Với sản lượng trên, Hoa Sen ghi nhận 4.550 tỷ đồng doanh thu và lãi ròng 538 tỷ riêng trong tháng 4. So với cùng kỳ năm trước, khoản lợi nhuận tháng 4 vừa qua của công ty đã tăng gấp 6 lần và là mức lợi nhuận cao kỷ lục trong một tháng kinh doanh của doanh nghiệp.

Tính chung 7 tháng, “vua tôn” ghi nhận 24.496 tỷ doanh thu và 2.208 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế.

So với kế hoạch 33.000 tỷ đồng doanh thu và 1.500 tỷ đồng lãi ròng cho cả niên độ 2020-2021, sau hơn nửa niên độ, Hoa Sen đã hoàn thành 74% chỉ tiêu doanh thu và vượt 47% kế hoạch lợi nhuận.

Hoa Sen cũng đang hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá sắt thép của thế giới và tại Việt Nam. Ảnh: Hoàng Hải.

“Vua tôn” lãi kỷ lục

Trên thực tế, lợi nhuận của “vua tôn” Hoa Sen đã bứt phá mạnh kể từ đầu tiên độ tài chính 2020-2021 đến nay. Trong đó, lợi nhuận trong quý đầu tiên của niên độ này (1/10/2020-31/12/2020) cũng đạt 572 tỷ đồng, cao gấp 2-3 lần cùng kỳ các năm trước.

Sang quý II của niên độ (1/1/2021-31/3/2021), Hoa Sen ghi nhận tới 10.800 tỷ đồng doanh thu, cao hơn 88% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng sau thuế nhờ đó cũng đạt mức 1.099 tỷ, tăng 415%. Trong đó, riêng lợi nhuận của tháng 3 đã trên 500 tỷ đồng.

Theo lãnh đạo Hoa Sen, trong nửa đầu niên độ 2020-2021 vừa qua, lợi nhuận sau thuế hợp nhất của công ty đạt tới 1.671 tỷ, cao hơn 336% so với cùng kỳ (niên độ 2019-2020).

Nguyên nhân chính giúp con số này tăng mạnh là do lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng ròng gần 1.500 tỷ. Trong đó, các khoản làm tăng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh bao gồm doanh thu thuần tăng gần 7.600 tỷ, trong khi các chi phí tài chính và quản lý doanh nghiệp đều giảm hàng trăm tỷ đồng.

Theo các chuyên gia tại SSI Research, đóng góp vào kết quả kinh doanh ấn tượng của Hoa Sen thời gian qua là yếu tố sản lượng tiêu thụ duy trì tăng trưởng mạnh nhờ xuất khẩu.

Tổng sản lượng thép tiêu thụ trong quý II của doanh nghiệp này đã tăng 72%, trong đó sản lượng qua kênh xuất khẩu tăng tới 139% do nhu cầu phục hồi và nguồn cung toàn cầu bị gián đoạn.

Cùng với đó, lợi nhuận công ty tăng do xu hướng giá thép đi lên. Cụ thể, lợi nhuận gộp trong quý gần nhất của Hoa Sen đã tăng 76% so với cùng kỳ và 26% so với quý liền trước.

Tỷ suất lãi gộp trong quý II niên độ 2020-2021 đạt mức 17,4%, cao hơn so với mức 16,5% quý trước. Tuy nhiên, tỷ suất này vẫn thấp hơn mức 18,6% trong quý II niên độ 2019-2020 chủ yếu do giá bán bình quân cao hơn.

Nếu tính theo giá trị tuyệt đối, lợi nhuận gộp/tấn sản phẩm ước tính của Hoa Sen đạt 3,4 triệu đồng/tấn, cao hơn 20% so với quý trước và tăng 1,6% so với cùng kỳ.

Các chuyên gia của SSI Research cũng cho rằng tỷ suất lợi nhuận của “vua tôn” sẽ được duy trì ở mức cao hơn trong các quý tới do giá HRC (thép cán nóng) đã tăng thêm 28% kể từ đầu quý III niên độ 2020-2021.

Tuy nhiên, tỷ suất này có thể điều chỉnh về mức bình thường trong dài hạn khi giá HRC tăng chậm lại hoặc đảo chiều khiến lợi thế từ hàng tồn kho giá rẻ có thể cạn dần.

Cổ phiếu liên tục vượt đỉnh

Ngoài kết quả kinh doanh ấn tượng nhờ giá thép, chi phí lãi vay cùa Hoa Sen giai đoạn này cũng giảm đáng kể do đã thanh toán lượng lớn nợ vay tài chính.

Diễn biến giá cổ phiếu HSG trong một năm gần đây. Nguồn: Tradingview.

Theo đó, công ty này đã giảm hơn 4.000 tỷ đồng các khoản vay ngân hàng trong 2 niên độ tài chính vừa qua từ mức 10.900 tỷ của niên độ 2018-2019 xuống 6.800 tỷ đồng hiện tại. Nhờ đó, chi phí lãi vay trong quý II vừa qua đã giảm 51% so với cùng kỳ xuống

Tuy nhiên, SSI Research cho rằng dư nợ có thể tăng trở lại trong các quý tới do công ty phải huy động vốn để để tài trợ vốn lưu động trong bối cảnh giá thép tăng.

Trước những chỉ số kinh doanh tích cực trong niên độ 2020-2021, trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu HSG của Hoa Sen đã giữ đà tăng liên tục 1 năm gần đây và liên tục phá đỉnh mới.

Từ vùng dưới 10.000 đồng/cổ phiếu, HSG đã tăng gấp 4 lần giá trị, hiện phổ biến ở mức 43.200 đồng/cổ phiếu (ngày 2/6).

Cùng với nhóm ngành thép, HSG là một trong những cổ phiếu tăng giá mạnh nhất gần đây.

So với đầu năm, thị giá cổ phiếu HSG cũng cao hơn khoảng 80%. Còn tính trong 2 tháng gần nhất (4 và 5), thị giá cổ phiếu này đã tăng gần 60%.

Đáng chú ý, trước khi bước vào chu kỳ tăng giá kéo dài 1 năm qua, cổ phiếu HSG đã có chuỗi giao dịch ảm đạm dưới mệnh giá (10.000 đồng) suốt giai đoạn 2018-2019. Đáy thấp nhất HSG ghi nhận giai đoạn này là 4.500 đồng/cổ phiếu hồi tháng 3/2020.

Nếu tính từ đáy này, thị giá HSG đã tăng gấp 9 lần sau hơn một năm.